Одним из способов получения дополнительных средств является субординированный кредит, который используется в основном банками и предприятиями. Это очень специфическая форма займа, поскольку она сочетает в себе черты долгового (кредитного) и долевого финансирования. Узнайте, что это такое, каковы правила его получения и погашения и для каких целей он берется.

Субординированный кредит - что это такое?

Компании и учреждения очень часто ищут дополнительный капитал, который позволил бы им развивать свою деятельность или делать инвестиции, например, в новые машины или другие активы. Точно так же, как физические лица могут использовать денежные займы или кредиты для привлечения дополнительных средств, юридические лица имеют в своем распоряжении различные финансовые инструменты, и одним из них является субординированный кредит.

 

Самое простое определение субординированного кредита - это кредит, предоставленный дочерней компании ее контролирующей материнской компанией (так называемым субординированным кредитором). Целью предоставления займа является поддержка дочерней компании в ее развитии. Чаще всего банки получают финансовую поддержку таким образом.

 

Например, в 2019 году ING Bank Śląski получил такой кредит в размере 250 млн евро от голландского ING Bank N.V., который является его мажоритарным акционером. Субординированные кредиты также используются кооперативными банками, которые могут взять их в размере до 3 млн. злотых у Фонда Польской палаты кооперативных банков.

 

Этот вид кредита рассматривается как так называемая гибридная форма финансирования, поскольку, хотя это и кредит, в балансе заемщика он учитывается как собственный капитал. В случае банков необходимо получить согласие KNF - тогда субординированный кредит включается в так называемый капитал второго уровня.

 

Другие компании используют эту форму финансирования чаще всего, когда они не в состоянии взять стандартный кредит, а также когда они работают вне фондовой биржи и не могут привлечь капитал путем выпуска акций. В их случае такие кредиты называются мезонинными и предоставляются специализированными фондами, например, фондами прямых инвестиций. Это решение чаще всего используется быстрорастущими компаниями, находящимися на этапе расширения рынка.

 

Кредиторы, предоставляющие мезонинное финансирование, обычно ожидают взамен долю в увеличении стоимости предприятия, право на покупку акций по льготной цене или просто прибыль от процентов по кредиту.

 

Каковы условия погашения субординированного кредита?

Субординированные кредиты характеризуются особыми правилами погашения. Во-первых, заемный капитал возвращается один раз только после окончания периода, на который был заключен договор. Чаще всего в течение срока действия кредита погашаются только проценты. Таким образом, это не кредит с рассрочкой платежа, как мы обычно используем в банке или кредитной организации.

 

Второй важной особенностью субординированного кредита является то, что в случае банкротства или ликвидации заемщика этот долг будет погашаться в последнюю очередь. Другими словами, активы заемщика сначала будут использованы для погашения других кредиторов. Это означает очень высокий риск для кредитора при предоставлении такого финансирования.

 

Поэтому банк или компания, желающие воспользоваться этим решением, обычно должны соответствовать определенным требованиям и пройти через процедуру оценки кредитоспособности, аналогичную процедуре оценки кредитоспособности при обращении за обычным кредитом в банк. В этом случае, однако, потенциальная прибыльность инвестиций, которые будут финансироваться за счет кредита, является более важной.

 

Субординированный кредит и банковское право

Банки, заинтересованные в субординированном кредите, должны соблюдать Закон о банковской деятельности, который устанавливает правила учета кредитных средств в качестве капитала второго уровня. Об этом говорится в статье 127, которая также отсылает к другому правовому акту - Регламенту Европейского парламента и Совета ЕС № 575/2013 от 26 июня 2013 года о пруденциальных требованиях к кредитным учреждениям и инвестиционным компаниям - для детального регулирования.

 

Субординированный кредит и собственный капитал

Включение банком субординированного кредита в собственные средства возможно, если, помимо прочего, выполняются следующие условия:

 

кредит был фактически взят и выдан,

средства не были предоставлены дочерней компанией,

кредит не обеспечен или не покрыт гарантией или любым другим соглашением, которое могло бы увеличить старшинство долга,

срок погашения составляет не менее пяти лет,

в случае ликвидации или банкротства банка кредит будет погашен в последнюю очередь.

KNF дает свое согласие на включение кредита в Уровень II по просьбе заемщика. Невозможность получить такое одобрение обычно означает для банка возврат заемного капитала.

 

В каком размере погашается субординированный кредит?

Субординированный кредит погашается один раз по истечении срока действия договора, т.е. в случае банков не менее чем через 5 лет. Досрочное погашение займа возможно после получения согласия PFSA и в других особых случаях, например, когда об этом просит кредитор.

 

Как получить субординированный кредит?

Подача заявки на субординированный кредит аналогична подаче заявки на стандартный кредит, хотя процесс может отличаться в разных учреждениях. Она также не является жестко стандартизированной, как в банках. Как правило, необходимо подать заявку на финансирование и приложить документы, требуемые конкретным учреждением.

 

Наиболее важными из них являются регистрационные и финансовые документы, такие как баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет за последний год и т.д. Также важно правильно обосновать заявку, что часто включает в себя бизнес-план. На основании таких документов кредитор оценивает риск предоставления финансирования и принимает решение о предоставлении или отказе в предоставлении кредита.

 

Что касается шаблона договора субординированного кредита, то он должен включать такую информацию, как:

 

сумма обязательства,

способ и дата предоставления средств

цель кредита,

срок действия соглашения,

процентная ставка по кредиту,

дата и способ погашения обязательства,

в случае банков - положение о том, что в случае ликвидации или банкротства заемщика кредитные средства будут возвращены в последнюю очередь,

дополнительные условия. 

Субординированный кредит - кто и когда может его взять?

Субординированный кредит предназначен в основном для средних и крупных компаний с устойчивым финансовым положением, регулярной прибылью и хорошими перспективами развития, которые, однако:

 

не имеют достаточной кредитоспособности для использования традиционных форм финансирования, например, банковских кредитов, или не могут их использовать из-за слишком высокого инвестиционного риска. Как правило, такие кредиты не предоставляются вновь созданным стартапам и тем более компаниям, испытывающим финансовые трудности.

Почему стоит воспользоваться специальными предложениями по субординированным кредитам?

Субординированные кредиты, включая мезонинные кредиты, являются привлекательной альтернативой традиционным источникам финансирования, что позволяет привлечь капитал даже тогда, когда компания не может взять банковский кредит. Поэтому благодаря им можно осуществлять амбициозные инвестиции и развивать бизнес, например, во время экономического спада, который обычно заставляет банки ужесточать кредитную политику.

 

В случае крупных учреждений, работающих в форме акционерных обществ, таких как банк, субординированный кредит оказывается гораздо более дешевой формой привлечения капитала, чем выпуск акций. Использовать это решение стоит также благодаря высокой гибкости условий финансирования, которые обычно подбираются индивидуально под конкретный инвестиционный проект.

 

В Польше кредиты такого типа предлагают в основном фонды прямых инвестиций и мезонинные фонды, такие как Ascot Finance, Intermediate Capital Group или Accession Mezzanine Capital. Это решение также можно найти в предложении mBank.

 

Субординированный кредит - в чем его преимущества и недостатки?

Субординированный кредит и аналогичные мезонинные фонды - это очень специфическая форма привлечения капитала, которая набирает популярность уже много лет. Его уже использовали многие банки и польские компании, например, группа Luxmed, которая благодаря такому кредиту, полученному в 2004 году, построила сеть клиник в крупнейших городах Польши. Это решение имеет много преимуществ, но прежде чем использовать его, стоит ознакомиться и с его недостатками.

 

Преимущества:

 

способ привлечения дополнительного капитала в период, когда доступ к банковским кредитам затруднен,

отсутствие залога по основным средствам,

гибкие и индивидуальные условия финансирования с учетом инвестиций и потребностей заемщика,

погашение капитала только в конце срока действия договора,

более низкая стоимость привлечения капитала, чем при выпуске акций.

Недостатки:

 

решение только для компаний с устоявшимся положением на рынке и стабильным финансовым положением,

более высокую стоимость, чем в случае банковского кредита,

относительно низкая доступность данного вида продукции.