В конце прошлой недели Джон Киклайтер из DailyFX написал в своем обзоре, что фьючерсы на фонды ФРС сейчас оцениваются в первом повышении до июля (2016). Это уже не первый случай, когда аналитик или источник новостей цитирует фьючерсы ФРС. Но знаете ли вы, что такое фьючерсы на ФРС? Этот фьючерсный контракт стал все чаще упоминаться в последнее время наряду с растущей неопределенностью вокруг повышения ставки ФРС, и это очень важно знать трейдерам Форекс.

 

Инструмент Для Хеджирования И Спекуляции

Фьючерсный контракт ФРС впервые был представлен Чикагской торговой палатой в октябре 1988 года в качестве инструмента хеджирования от изменений ставок ФРС. Его полное название-30-дневный фьючерсный контракт на федеральные фонды.

 

С тех пор контракт по ставкам ФРС стал важным инструментом для институциональных трейдеров, чтобы хеджировать или спекулировать на краткосрочных изменениях процентных ставок Федеральной Резервной Системы. Трейдеры могут покупать или продавать фьючерсные контракты, основываясь на своих ожиданиях будущих процентных ставок. Если трейдер думает, что ФРС повысит ставки в будущем, то он "продаст" контракт. А если они предсказывают, что ФРС снизит ставки, то они "купят" контракты.

 

Контракты заключаются ежемесячно (30 дней), поэтому каждый контракт истекает в последний рабочий день в контрактном месяце. Его цены рассчитываются исходя из 100, поэтому цена контракта составляет 100 минус ожидание ставки ФРС в этом месяце. Предположим, трейдеры ожидают, что ставка ФРС составит 0,4 процента в июле 2016 года, поэтому цена фьючерсного контракта ФРС на июль 2016 года составляет (100-0, 4) или 99,6. И если трейдеры ожидают, что ставка ФРС вырастет до 0,5 процента в сентябре, то контракт на сентябрь 2016 года изменится на (100-0, 5) или 99,5.

 

 

 

Мониторинг Последних Ожиданий Ставки ФРС

Важно отметить, что фьючерсы на средства ФРС отражают то, что ожидают институциональные трейдеры относительно будущих процентных ставок, и ничего не подразумевают для текущей ставки ФРС. Поэтому, хотя розничные трейдеры Форекс могут не иметь возможности торговать контрактами, но мы можем отслеживать изменения цены актива, чтобы понять, каково последнее ожидание ставки ФРС на рынке.

 

Теперь, когда мы знаем, что такое фьючерсы на фонды ФРС, мы можем взглянуть на то, как Джон Киклайтер из DailyFX, возможно, пришел к выводу, что фьючерсы на фонды ФРС сейчас оцениваются в первом повышении до июля. Смотрите последние фьючерсы на фонды ФРС ниже:

 

Кормил

 

Игнорируйте другие цифры, кроме тех, что указаны в месячной и последней колонке. В декабре 2015 года, есть 99.830. Это указывает на то, что институциональные трейдеры могут ожидать, что ставка ФРС в этот период составит 0,17 процента. Поскольку текущая ставка ФРС находится на уровне 0-0, 25 процента, это означает, что участники рынка не ожидают повышения ставки в декабре 2015 года.

 

Если мы проследим вниз до июля 2016 года, то там будет 99,635, что указывает на то, что трейдеры ожидают, что ставка ФРС будет на уровне 0,365 процента. Таким образом, мы можем сделать вывод, что существует ожидание повышения текущей ставки ФРС на 0,115 процента.

 

Эти данные являются одним из наиболее упоминаемых ориентиров для измерения ожиданий ставки ФРС и могут быть хорошим инструментом мониторинга. Из-за этого крупные новостные источники, такие как Reuters и Bloomberg, часто цитировали его. Если вы хотите взглянуть сами, вы можете проверить это на веб-сайте CME Group.